Vad är en hypoteksbaserad säkerhet (MBS)?

En pantbaserad säkerhet (MBS) är en skuldsäkerhet som säkerställs av en inteckning eller en insamling av inteckningar. En MBS är ett värdepappersbaserat värdepapper som handlas på sekundärmarknaden Alternative Investment Market (AIM) Alternative Investment Market (AIM) lanserades den 19 juni 1995 som en börsmarknad för London Stock Exchange (LSE). Marknaden var utformad för, och det gör det möjligt för investerare att tjäna pengar på bolån utan att behöva köpa eller sälja bostadslån direkt.

Inteckningar säljs till institutioner såsom en investeringsbank Lista över de bästa investeringsbankerna Lista över de 100 bästa investeringsbankerna i världen sorterade alfabetiskt. De bästa investeringsbankerna på listan är Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynchor statlig institution, som sedan packar in den i en MBS som kan säljas till enskilda investerare. En inteckning som ingår i en MBS måste ha sitt ursprung i ett auktoriserat finansiellt institut.

När en investerare köper ett pantlånsbaserat värdepapper , han lånar i huvudsak ut pengar till bostadsköpare. I gengäld får investeraren rättigheterna till värdet på inteckningen, inklusive ränta och huvudbetalningar som görs av låntagaren.

Att sälja de inteckningar de innehar gör det möjligt för banker att låna ut inteckningar till sina kunder med mindre oro över om låntagaren kommer att kunna återbetala lånet. Banken fungerar som mellanhand mellan MBS-investerare och bostadsköpare. Typiska köpare av MBS inkluderar enskilda investerare, företag Företag Ett företag är en juridisk enhet skapad av individer, aktieägare eller aktieägare i syfte att fungera för vinst. Företag får ingå kontrakt, stämma och stämmas, äga tillgångar, betala federala och statliga skatter och låna pengar från finansiella institutioner., Och institutionella investerare.

Typer av intecknade värdepapper

Det finns två grundläggande typer av säkerhetslån: pass-through pant-backed security and collateralized hypotech obligation (CMO).

1. Pass-through MBS

Pass-through pant-backed säkerhet är den enklaste MBS, strukturerad som ett förtroende, så att räntebetalningar och räntebetalningar överförs till investerarna. Den kommer med ett specifikt förfallodatum, men den genomsnittliga livslängden kan vara mindre än den angivna förfallåldern.

Det förtroende som säljer pass-through MBS beskattas enligt reglerna för beviljande av trust, vilket föreskriver att innehavarna av pass-through-certifikaten ska beskattas som de direkta ägarna av trusten fördelade på certifikatet.

2. Collateralized Mortgage Obligation (CMO)

Collateralized Mortgage Obligation (CMO)

Collateralized Mortgage Obligation omfattar flera pooler av värdepapper, även kända som trancher. Varje del kommer med olika löptider och prioriteringar i mottagandet av rektorn och räntan.

Trancherna ges också separata kreditbetyg. De minst riskabla trancherna erbjuder de lägsta räntorna medan de mer riskfyllda trancherna har högre räntor och är därmed i allmänhet mer föredragna av investerare.

Hur en pantlånestyrning fungerar

När du vill köpa ett hem kontaktar du en bank för att ge dig en inteckning. Om banken bekräftar att du är kreditvärdig kommer den att sätta in pengarna på ditt konto. Du måste då göra periodiska betalningar till banken enligt ditt hypoteksavtal. Banken kan välja att ta ut huvud- och räntebetalningar, eller så kan den välja att sälja inteckningen till en annan finansiell institution.

Om banken beslutar att sälja inteckningen till en annan bank, statlig institution eller privat enhet, kommer den att använda intäkterna från försäljningen för att göra nya lån. Den institution som köper bostadslånet samlar inteckningen med andra inteckningar med liknande egenskaper, såsom räntor och löptider.

Därefter säljer dessa värdepapper med pantlån till intresserade investerare. Den använder medlen från försäljningen för att köpa fler värdepapper och flyta mer MBS på den öppna marknaden.

Regeringens roll i MBS

Som ett svar på den stora depressionen på 1930-talet , inrättade regeringen Federal Housing Administration (FHA) för att hjälpa till med rehabilitering och konstruktion av bostadshus. Byrån hjälpte till att utveckla och standardisera den fasta räntelånen och popularisera dess användning.

År 1938 skapade regeringen Fannie Mae, en statligt sponsrad byrå, för att köpa de FHA-försäkrade inteckningarna. Fannie Mae delades senare upp i Fannie Mae och Ginnie Mae för att stödja FHA-försäkrade inteckningar, Veterans Administration och Farmers Home Administration-försäkrade inteckningar.,

1970 skapade regeringen en annan byrå, Freddie Mac för att utföra liknande funktioner som de som utfördes av Fannie Mae.

Freddie Mac och Fannie Mae köper båda ett stort antal inteckningar för att sälja till investerare. De garanterar också snabba betalningar av kapital och ränta på dessa värdepapper med säkerhet. Även om de ursprungliga låntagarna inte betalar i tid gör båda institutionerna fortfarande betalningar till sina investerare.

Regeringen garanterar dock inte Freddie Mac och Fannie Mae. Om de fallerar är regeringen inte skyldig att rädda dem. Den federala regeringen ger dock en garanti till Ginnie Mae. Till skillnad från de andra två byråerna köper Ginnie Mae inte MBS. Det har alltså den lägsta risken bland de tre byråerna.

MBS: s roll under finanskrisen 2008

Värdepapper av låg kvalitet med pantlån var bland de faktorer som ledde till finanskrisen 2008. Även om den federala regeringen reglerade de finansiella institutionerna som skapade MBS fanns det inga lagar som direkt styr MBS själva.

Bristen på reglering innebar att bankerna kunde få sina pengar direkt genom att sälja inteckningar omedelbart efter att lånen hade gjorts, men investerare i MBS skyddades i princip inte alls. Om låntagarna av hypotekslån inte betalades, fanns det inget säkert sätt att kompensera MBS-investerare.

Marknaden lockade alla typer av hypotekslångivare, inklusive finansiella institut utanför banken. Traditionella långivare tvingades sänka sina kreditstandarder för att tävla om bostadslån.

Samtidigt pressade den amerikanska regeringen utlåningsinstitutionerna att utöka hypoteksfinansieringen till låntagare med högre kreditrisker. Detta ledde till att massiva inteckningar skapades med hög risk för fallissemang. Många låntagare fick helt enkelt inteckningar som de så småningom inte hade råd med.

Med ett stadigt utbud av och ökad efterfrågan på värdepapper med säkerhet i pant stötte Freddie Mac och Fannie Mae aggressivt marknaden genom att emittera mer och mer MBS. MBS skapades var alltmer lågkvalitativa, högriskinvesteringar. När hypotekslåntagare började försumma sina skyldigheter ledde det till en dominoeffekt av kollapsande MBS som så småningom utplånade miljarder dollar från den amerikanska ekonomin. Effekterna av subprime-hypotekskrisen spred sig till andra länder runt om i världen.

Relaterade avläsningar

Vi hoppas att du tyckte om att läsa CFI: s guide till en säkerhet med pantlån. CFI erbjuder finansiell modellering & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära och utveckla din karriär kommer följande resurser att vara till hjälp:

• Kapitalmarknad Kapitalmarknad (ECM) Kapitalmarknaden är en delmängd av kapitalmarknaden där finansinstitut och företag interagera för att handla finansiella instrument
• Skuldkapitalmarknader Skuldkapitalmarknader (DCM) Skuldkapitalmarknader (DCM) är ansvariga för att ge råd direkt till företagets emittenter om skuldupptagning för förvärv, refinansiering av befintlig skuld, eller omstrukturering av befintlig skuld. Dessa team arbetar i en snabbt rörlig miljö och arbetar nära en rådgivande partner
• Asset ClassAsset ClassA en tillgångsklass är en grupp av liknande investeringsmedel. Olika klasser eller typer av investeringstillgångar – såsom ränteplaceringar – grupperas tillsammans baserat på en liknande finansiell struktur. De handlas vanligtvis på samma finansmarknader och omfattas av samma regler och förordningar.
• Simple InterestSimple InterestSimple ränteformel, definition och exempel. Enkel ränta är en ränteberäkning som inte tar hänsyn till effekten av sammansättning. I många fall är ränteföreningar med varje bestämd period av ett lån, men i fallet med enkel ränta gör det inte. Beräkningen av enkel ränta är lika med huvudbeloppet multiplicerat med räntan, multiplicerat med antalet perioder.