Ein solch enormer Anstieg hängt von der Massenakzeptanz von Elektrofahrzeugen gegenüber herkömmlichen Verbrennungsmotoren und der Schaffung der Infrastruktur ab, die erforderlich ist, um so viele Elektrofahrzeuge zu tanken. Es wird aber auch eine große Menge Lithium benötigt, um die Batterien herzustellen, mit denen diese Autos fahren – eine gewaltige Herausforderung für sich.

Derzeit fördert die Welt jährlich rund 400.000 Tonnen Lithium, genug, um Strom zu liefern 2 bis 3 Millionen Elektrofahrzeuge, von denen derzeit nur ein Drittel für Elektrofahrzeuge bestimmt ist. Diese Zahl muss sich vielleicht verzehnfachen, um das Ziel von Musk zu erreichen, und das berücksichtigt andere Autohersteller nicht.

Tesla hat einen Schritt unternommen, um einen Teil seines Lithiumbedarfs sicherzustellen, indem es in der vergangenen Woche einen Verkaufsvertrag mit Piedmont Lithium (PLL) unterzeichnet hat. Die Piemont-Aktie hat sich mehr als verdoppelt, nachdem die Nachricht vom Verkaufsvertrag mit Tesla bekannt wurde – und das sollte auch so sein. Der Deal garantiert, dass Tesla bis zu 10 Jahre lang etwa ein Drittel der Produktion des Startups kauft. Obwohl die Mine in Piemont noch nicht in Betrieb ist, wird sie voraussichtlich bis 2022 oder 2023 Produkte an Tesla liefern.

Bergleute wie Albemarle (ALB), SQM (SQM) und Livent (LTHM) sollten zu den potenziellen Gewinnern des kommenden EV-Booms zählen.

Der Abbau von Lithium ist nicht einfach – oder leicht zu erfassen. Die Lieferkette ist kompliziert. Lithiumproduzenten versenden größtenteils kein reines Metall. Stattdessen verkaufen sie Produkte wie Lithiumcarbonat und Lithiumhydroxid an Batterie- und Batteriekathodenhersteller wie LG Chem (051910.Korea). + Teslas jüngster Vertrag mit dem Piemont wird 60.000 Tonnen konzentriertes Spodumen liefern. Das wird in Lithiumhydroxid umgewandelt und in eine Batteriekathode umgewandelt, die als Teil eines Batteriepacks Modell 3 in eine Batteriezelle eingebaut wird.

Diese 60.000 Tonnen reichen für ungefähr 150.000 bis 200.000 Batterien, weit weniger als die Menge, die benötigt wird, wenn Tesla sich seinem Ziel nähert. Es gibt eindeutig viel Wachstum für bestehende Lithium-Spieler.

Ein Joker für Hersteller sind die Preise für Lithiumprodukte. Die Branchenpreise sind ein streng gehütetes Geheimnis, und Preisindizes werden nicht für Transaktionen verwendet. Die Preise erreichten ihren Höhepunkt um 2018 und wurden gehandelt. an einigen Stellen für mehr als 25.000 USD pro Tonne. Sie gingen später zurück, als neue Kapazitäten in Betrieb genommen wurden – die Kapazität verdoppelte sich von 2016 bis 2019 – und als die Wirtschaft in eine Rezession abrutschte. Die Preise sind abgeflacht im vergangenen Jahr bei etwa 7.000 Dollar pro Tonne.

„Die Richtung der Preisgestaltung sollte nach oben gerichtet sein“, sagt Keith Philips, CEO von Piedmont, gegenüber Barron. „Wie hoch sie in der Spitze des nächsten Zyklus sind, ist unklar.“

Höhere Nachfrage und höhere Die Preise sind ein guter Rückenwind für Lithiumaktien. Welches sollten Anleger also kaufen? Albermarle ist das sichere Spiel. Es ist nicht nur ein Lithiumvorrat, sondern stellt auch Bromprodukte her, die in Flammschutzmitteln verwendet werden, und Katalysatoren, die von Raffinerien verwendet werden. Es wird erwartet, dass der Umsatz in den nächsten drei Jahren um 10% von einer Basis von rund 3 Mrd. USD gesteigert wird. Mit einem geschätzten Gewinn von nur 6 mal 2023 von 6,88 USD pro Aktie ist dies die billigste Lithium-Aktie, vor allem, weil es sich nicht nur um eine Lithium-Aktie handelt.

SQM, das in Chile Lithium aus Salzsole gewinnt, stellt auch Düngemittel für die Landwirtschaft her Märkte. Es wird erwartet, dass der Umsatz in den nächsten drei Jahren um 18% pro Jahr bei einer Basis von 1,8 Mrd. USD steigen wird, so dass ein Gewinn von rund 1,70 USD je Aktie verbleibt. Auf diesem Niveau werden Aktien von SQM, die kürzlich bei 32,51 USD gehandelt wurden, mit dem 19-fachen des geschätzten Gewinns von 2023 gehandelt. Die Aktien sind im Jahr 2020 um rund 22% gestiegen.

Wir freuen uns am meisten über Livent, das weltweit Vermögenswerte betreibt und sein primäres Lithium extrahiert in Argentinien. Die Wall Street geht davon aus, dass das Unternehmen zwischen 2020 und 2023 einen Umsatz von durchschnittlich 15% pro Jahr von 284 Mio. USD erzielen wird. Der größte Teil des Wachstums stammt aus höheren Volumina. Das Ergebnis je Aktie wird voraussichtlich von sechs Cent im Jahr 2020 auf 34 Cent im Jahr 2023 steigen – eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von 78%. Die Aktie notierte kürzlich bei etwa 9 USD oder dem 28-fachen des Gewinns von 2023.Die Aktie ist teurer als vergleichbare Aktien, hat aber mehr von der steigenden Flut in der Lithiumindustrie zu profitieren.

Es ist verlockend, die billigsten Aktien auszuwählen, aber wenn die Lithiumpreise anfangen zu laufen, scheint Livent die beste Wahl zu sein.

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