Arbitrage umfasst den Kauf und Verkauf von zwei verbundenen Vermögenswerten auf zwei verschiedenen Märkten, um die Preis- oder Zinsdifferenz zwischen den Märkten in risikofreie Gewinne umzuwandeln.

Erfahren Sie anhand von Beispielen, Arbitrage-Typen und deren Vor- und Nachteilen, wie Arbitrage funktioniert, um festzustellen, ob die Strategie zu Ihrem Anlagestil passt.

Was Ist Arbitrage?

Arbitrage ist eine Handelsstrategie, bei der Sie gleichzeitig ähnliche Wertpapiere, Währungen oder andere Vermögenswerte auf zwei verschiedenen Märkten zu zwei verschiedenen Preisen oder Kursen kaufen und verkaufen, um die Differenz zwischen den Märkten zu nutzen. Angenommen, der Anleger verkauft zu einem höheren Preis als dem Kaufpreis, nachdem er beispielsweise den Wechselkurs zwischen den Märkten berücksichtigt hat, kann er die Nichtübereinstimmung zwischen den Märkten zu einem risikofreien Gewinn nutzen.

Funktionsweise von Arbitrage

In einem effizienten Markt, in dem Aktien, Anleihen, Währungen und andere Vermögenswerte nach ihrem tatsächlichen Wert bewertet werden, sollten keine Arbitrage-Möglichkeiten bestehen. Globale Märkte sind jedoch manchmal ineffizient, was zu Preis- oder Zinsinkongruenzen zwischen den Märkten führt. Anleger können und verdienen Geld mit diesen Ineffizienzen durch einen als Arbitrage bezeichneten Prozess.

To Um zu verstehen, wie Anleger mit Arbitrage Gewinne erzielen, ist es hilfreich, ein einfaches Beispiel für die Strategie zu betrachten.

Nehmen wir an, Sie erwägen den Kauf von Aktien der ABC Corp., die gehandelt wird an der New Yorker Börse (NYSE) zu 40 USD je Aktie. Vor dem Kauf der Aktien stellen Sie fest, dass dasselbe Unternehmen an der Euronext-Börse (dem Aktienmarkt der Europäischen Union) nach Berücksichtigung des Wechselkurses zu 40,25 USD je Aktie gehandelt wird.

Um die Arbitrage-Möglichkeit zu nutzen, kaufen Sie ABC-Aktien von der NYSE und verkaufen sie gleichzeitig an der Euronext. Sie verdienen einen Gewinn von 0,25 USD pro Aktie. Obwohl dies möglicherweise nicht wesentlich erscheint, würden Sie beim Kauf und Verkauf von 10.000 Aktien mit einer einzigen Transaktion einen Gewinn von 2.500 USD erzielen.

Arbitrage kann dies natürlich nicht passieren, es sei denn, es gibt Preisunterschiede zwischen Finanzinstituten. Und heutzutage können solche Preisunterschiede eine Frage von Millisekunden sein. Außerdem sind sie normalerweise winzig, so dass es im Allgemeinen nicht sinnvoll ist, Arbitrage-Strategien zu versuchen, es sei denn, Sie haben einen beträchtlichen Betrag zu investieren.

Arbitrage wird daher häufiger von sogenannten „Hochfrequenzhändlern“ durchgeführt, die Kenntnisse über Devisenmärkte haben und Algorithmen, ultraschnelle Computer und Internetverbindungen zum Scannen verwenden vermarktet und führt hohe Auftragsmengen schnell aus.

Arten von Arbitrage

Diese Handelsstrategie hat normalerweise eine von drei Hauptformen:

tandort: Durch diese übliche Art der Arbitrage kann ein Anleger von einem Szenario profitieren, in dem der Kauf- oder Geldkurs einer Bank für eine bestimmte Währung höher ist als der Verkaufs- oder Briefkurs einer anderen Bank für diese Währung. Nehmen wir zur Veranschaulichung an, dass der Wechselkurs der Bank A zwischen dem Euro und dem US-Dollar 1,25 USD beträgt. Mit anderen Worten, Sie müssen 1,25 USD ausgeben, um einen Euro zu erhalten. Bank B hat einen Wechselkurs von 1 USD. Ein Anleger kann einen Euro nehmen und ihn bei Bank A in Dollar umwandeln (1,25 USD) und dieses Geld dann zur Bank bringen B und konvertieren Sie es zum 1: 1-Wechselkurs zurück in Euro. Dies würde bedeuten, dass 1,25 USD zum 1: 1-Wechselkurs oder 1,25 Euro zurück in Euro konvertiert werden. Somit erzielte ein Investor einen Gewinn von 0,25 Euro für jeden beteiligten Euro der Handel.
• Dreieck: Es ist bekannt, dass einige Anleger eine „dreieckige“ Arbitrage-Strategie anwenden, an der drei Währungen und Banken beteiligt sind. Zum Beispiel könnten Sie US-Dollar in Euro umtauschen, dann Euro in Britische Pfund und dann Britische Pfund zurück in Dollar, wobei Sie kleine Diskrepanzen bei den Wechselkursen ausnutzen.
• Covered Interest: Covered Interest Arbitrage ist eine Handelsstrategie, bei der ein Anleger einen „Terminkontrakt“ (eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft) nutzen kann, um von einem Kapital zu profitieren Zinsdiskrepanz zwischen zwei Ländern und Beseitigung ihrer Wechselkursschwankungen. Nehmen wir zum Beispiel an, der 90-Tage-Zinssatz für das britische Pfund ist höher als der für den US-Dollar. Sie könnten Geld in Dollar ausleihen und es in Pfund umrechnen. Sie würden diesen Betrag dann zum höheren Kurs einzahlen und gleichzeitig einen 90-Tage-Terminkontrakt abschließen, bei dem die Einzahlung bei Fälligkeit zu einem festgelegten Wechselkurs wieder in Dollar umgewandelt wird. Wenn Sie den Terminkontrakt abwickeln und das Darlehen später in Dollar zurückzahlen, erzielen Sie einen Gewinn.

Vor- und Nachteile der Arbitrage

Diese Strategie kann Geld verdienen hat aber auch Nachteile:

Erklärte Vorteile

Die Hauptvorteile von Arbitrage sind:

• Risikofreie Gewinne: Die Gewinne aus korrekt ausgeführter Arbitrage können als risikofrei angesehen werden, da der Kauf- und Verkaufspreis im Voraus bekannt ist. Im Gegensatz zum Handel mit Aktien oder Anleihen über eine traditionelle Strategie, ein Wertpapier jetzt zu kaufen und zu einem späteren Zeitpunkt zu verkaufen, erfordert Arbitrage keine Wetten auf die zukünftige Wertentwicklung eines Wertpapiers.
• Keine Kapitalinvestition : Wenn Sie lediglich Preisfehler oder Unstimmigkeiten nutzen (z. B. durch Standortarbitrage), müssen Sie nicht einmal eigenes Kapital investieren, um eine Arbitrage-Gelegenheit zu nutzen.

Nachteile erklärt

Die Nachteile der Arbitrage sind:

• Flüchtige Gelegenheit: Arbitrage beeinflusst Angebot und Nachfrage in Auf diese Weise werden die Preise letztendlich neu ausgerichtet, was die Möglichkeit einer Arbitrage in der Zukunft verringert. Je mehr Schiedsrichter beispielsweise eine Aktie in US-Dollar kaufen und in Euro verkaufen, desto stärker steigt der US-Dollar und der Euro fällt . Dies hat zur Folge, dass die Ungleichheit zwischen den beiden Währungen verringert wird, bis keine mehr vorhanden ist und kein Gewinn erzielt werden kann.

• Mögliche Preis- oder Kursschwankungen, Gebühren und Steuern: Preise und Wechselkurse oder Zinssätze ändern sich häufig und schnell, sodass immer die Möglichkeit besteht, dass Sie einen Trade zu einem Zeitpunkt ausführen, an dem er möglicherweise nicht rentabel ist. Die Wahrscheinlichkeit, dass dies geschieht, steigt, wenn Sie ein Wertpapier nicht gleichzeitig kaufen oder verkaufen können, weil Sie nicht über das Wissen, die Erfahrung oder die Hochgeschwindigkeits-Technologieinfrastruktur verfügen, um dies zu tun. Weitere potenzielle Risiken sind Transaktionsgebühren kann Ihren Gesamtgewinn und Ihre Steuern senken, einschließlich der Möglichkeit unterschiedlicher Steuerbehandlungen im Ausland.